Analýza Richarda Pipeka: Íránské příměří a nákupní strategie elektřiny pro odběratele VN

Situace na trhu: Proč je příměří v Íránu klíčové pro průmyslové odběratele

Pro firemní zákazníky s odběrem na vysokém napětí (VN), kteří nakupují elektřinu v režimu spotových cen nebo postupných nákupů (tranche), je aktuální geopolitická situace výrazně kritičtější než pro domácnosti.

Zatímco domácnosti chrání setrvačnost ceníků, odběratelé na VN cítí volatilitu trhu prakticky okamžitě. Současné 14denní příměří v Íránu vytváří specifická rizika i příležitosti.

1. Okamžitý dopad na náklady (Spot & Index)

Pokud odebíráte za spotové ceny, konflikt v Íránu vytvořil extrémně volatilní prostředí:

Cenotvorba přes plyn

Cena silové elektřiny na burze je v ČR stále určována závěrnou elektrárnou, což je často plynová. Jakýkoliv výkyv v ceně plynu – kvůli napětí v Hormuzském průlivu, kudy prochází 20–25 % světové ropy a významný podíl LNG – se násobí do ceny vaší elektřiny.

Volatilita v březnu 2026

V březnu jsme zaznamenali denní výkyvy v desítkách procent. Pro cash-flow průmyslového podniku je taková nepředvídatelnost toxická. Neschopnost plánovat náklady na energii přímo ohrožuje marže a konkurenceschopnost.

Aktuální okno příležitosti

Dnešní pokles spotových cen je reakcí na příměří. Trh momentálně nacenil „optimismus", který ale neodpovídá poškozené infrastruktuře v Perském zálivu. Pro nákupčí na VN je to šance, která se nemusí opakovat.

2. Doporučená strategie nákupu

Pro velké odběratele se nyní jeví jako nejrozumnější strategie rozložení rizika (hedging). Čekat na další pokles je hazardem.

Doporučení „Lock-in" při poklesu

Analytici z Fitch Ratings i Oxford Economics důrazně doporučují využít aktuálního – možná dočasného – propadu k nákupu alespoň 70 % objemu na rok 2027.

Futures kontrakty (CAL-27)

Roční kontrakty na rok 2027 se drží vysoko, kolem 95–100 EUR/MWh. To naznačuje, že trh nevěří v rychlý návrat k „levné" energii. Zajištěním ceny nyní se vyhnete riziku, že v případě eskalace v létě vyletí futures zpět nad 120 EUR/MWh.

Optimální cílová cena je podle naší analýzy v rozmezí 2 500–2 800 Kč/MWh, což odpovídá dlouhodobému průměru spotu.

Riziko „Falešného klidu"

Současné příměří může být tzv. „false calm". Pokud dojde k opětovnému narušení tras tankerů LNG, průmyslové podniky v EU budou první, na koho dopadnou regulační opatření nebo drastické zdražení.

3. Specifický dopad na průmyslová odvětví

Podle dat IEA a tržních analýz:

Nejohroženější sektory

Pokud vaše firma působí v chemickém průmyslu, metalurgii nebo výrobě stavebních hmot, je vaše expozice dvojnásobná:

• Přímá spotřeba plynu v technologických procesech
• Drahá elektřina z plynových závěrných elektráren

Zde se doporučuje agresivnější fixace – až 80 % spotřeby.

Konkurenceschopnost na exportních trzích

Ceny elektřiny v Německu a Itálii v reakci na krizi rostou. Zajištěním stabilní ceny nyní můžete získat konkurenční výhodu proti firmám, které vyčkávají a v létě mohou čelit dalším cenovým šokům.

4. Vlastní zdroje jako hedging proti trhu

V takových situacích se vyplatí mít vlastní zdroje elektřiny. Fotovoltaická elektrárna na střeše závodu nebo na pozemku firmy zajišťuje:

• Částečnou nezávislost na burzovních cenách
• Stabilní náklady na vyrobenou kWh po celou životnost FVE (20–30 let)
• Hedging v reálném čase – přes den spotřebováváte vlastní elektřinu za fixní náklady
• Možnost sdílet přebytky s dalšími odběrnými místy firmy nebo partnery

Strategie SmartEnergyShare pro VN zákazníky

U našich zákazníků na hladině VN se osvědčuje kombinace:

Tuto strategii aktivně podporují dodavatelé jako UCED Prode s.r.o., Innogy a TEDOM, kteří umožňují kombinaci fixu, spotu a sdílení v jedné smlouvě.

Shrnutí pro nákupčí

Nespekulujte na další pokles. Využijte aktuálního „válečného slevového okna" k zafixování podstatné části spotřeby – minimálně 70 %. Riziko, že cena vyletí nahoru při dalším zablokování průlivu nebo eskalaci, je asymetricky vyšší než šance, že cena výrazně klesne.

Doplňte fixaci o vlastní výrobu z FVE a sdílení elektřiny – získáte tím stabilitu, kterou vám žádný dodavatel nemůže garantovat sám.

---

Richard Pipek je energetický analytik spolupracující se SmartEnergyShare na strategiích nákupu elektřiny pro průmyslové odběratele.